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拼多多运营 2021-07-28 10:31:56

最近,JD.COM买药的广告出现在很多写字楼和居民楼的电梯里。视频中,京东快递员上门送药,口号是“去JD.COM买药”。

这让人想起刘开头说的话:“我们不确定我们进入健康后能做多少,但这做得很好,相当于再造一个京东。”

马云曾断言“中国下一个首富一定是在大健康领域。”

经历了一轮洗牌,似乎在互联网巨头的加持之下,医疗大健康业务又迎来第二春了。

其中,其实“在家送药”,作为医药行业的O2O业务,曾经是互联网的出路之一。

爱上海网坛 一开始,包括叮当快药、快药配送、强力药、快药在内的众多玩家在这个领域展开了激烈的竞争。

不过在一轮轮烧钱大战过后,叮当快药已经成为初代医药O2O中唯一幸存的头部玩家。

6月22日,成立于2014年的“丁当快药”在VIE框架下,通过丁当健康科技集团有限公司向HKEx提交上市申请,CICC和招行国际为其联合保荐人。

爱上海网坛 作为第一代O2O中仅存的叮当快药,在阿里、平安、JD.COM进入市场后的互联网医疗下半场竞争中能否顺利突围?

60后医学专业大叔的二次创业

爱上海网坛说到丁当快递,大家很容易把它的同事和医学联系起来。

爱上海网坛 这并不奇怪,因为创始人杨文龙是仁和集团的创始人和董事长。

爱上海网坛 作为一名互联网企业家,杨文龙出生于20世纪60年代,招股书显示他今年59岁。

爱上海网坛 杨文龙大学中医专业。毕业后,他在江西一家国有制药公司工作,每天的工作就是在山区买中草药。

爱上海网坛 1997年左右,市场经济刚刚开放,地方政府

2" qid="6547978972150371588">医药公司也不断市场化。在此浪潮中,杨文龙投身于可自主经营的承包模式,于1998年开始建立全国营销网络,在2000年,他成立了仁和集团,并且用集团化的模式去经营。


最开始仁和是把中药材供应给药厂,自己并不生产药,但随着效益下降,药材厂商开始用药品抵钱,于是仁和集团需要把药品卖掉获得回款,后来就干脆在被动中实现转型开始认真卖药。


2005年起,仁和集团先后打造了仁和可立克优卡丹、闪亮滴眼液和妇炎洁等知名品牌,同时也开始大量投放广告,“谁用谁闪亮”、“洗洗更健康”等广告语一度红遍大街小巷。


2008年开始,由于终端货品售出速度变慢,仁和开始进行终端建设,通过业务人员去药店推广、宣传,做有针对性的推广方案。这一做法有效地改善了带不动货的状况,到现在,仁和大约对50万个终端药房直接供应药品,销量非常可观。


2013年,O2O爱上海网坛进入高速发展阶段。O2O即Online To Offline,是指将线下的商务机会与互联网结合,让互联网成为线下交易的前台,这个概念最早来源于美国。


2014年,O2O模式蔓延到医药领域,叮当快药、快方送药、药给力等医药O2O企业均注册于这一年。


爱上海网坛这一年,美团网作为本地生活服务平台,当年的交易额突破460亿。外卖等O2O业务的飞速发展,让杨文龙深受震撼。


他预感,医药零售领域的O2O转型,是未来的一个大趋势。


于是,这一年已经53岁的杨文龙决定二次创业。


他带领公司从一车一车向终端药房卖药,到直接面向消费者一盒一盒卖药。


爱上海网坛2015年2月,叮当快药正式上线,虽然同期涌出了很多医药O2O企业,但是叮当快药是其中唯一一家承诺28分钟送达的企业。


爱上海网坛最开始,叮当快药选择的轻资产模式,自己不开药店,至于线下药店合作。


但事实很快证明,这一模式很难保证时效性。


医药O2O这件事成败与否,最核心的一点就是服务能力如何,如果做不到极致服务,这事就做不成。”杨文龙后来反思时称。


爱上海网坛在杨文龙看来,很多行业可以走“轻资产”模式,但医药行业不行。


第一,因为部分药店做不到24小时营业,这就导致叮当快药无法达到承诺给用户的全天候服务 。


第二,线下药店的商品结构大多基于自身利益配置,并非按照线上用户商品需求配置。这就意味着线上平台想做促销,线下药店不支持的情况经常会出现。


在这样的情形之下,2016年初叮当快药决定向自营转型,开始自建线下药房、药品配送系统和物流团队。


爱上海网坛很多人质疑过叮当快药这种模式,但杨文龙回应:“很多人认为自建配送团队成本高,这是误解,因为当配送量达到一定程度的时候,会比和第三方合作成本更低。”


这一思路和京东自建物流有相似之处。


2016年底,医药O2O一片唱衰,2016年5月19日,药给力1小时送药的业务暂停;6月,药快好停止北京地区电商送药业务;快方送药则在资本断供爱上海网坛后转战无人药店,却始终未在业内激起太大水花。


此时,叮当快药的业绩却蒸蒸日上,在北京市场日订单突破了2万单,率先实现了盈利。紧接着,叮当快药又宣布获得同道共赢3亿元A轮投资。


根据弗若斯特沙利文数据,截至招股书发布,叮当快药是即时到家药房行业最大的产品及服务供应商,也是数字零售药房行业收入最高的服务供应商。


截至2021年3月31日,叮当快药的骑手队伍达2200名,将公司从4000多家制药及药品分销企业采购的产品从其药房配送到用户手中,2020年达成订单4050比,2021年4-5月在先诊疗服务共计96.16万次咨询。


截至IPO前,公司已完成总计7轮融资,就在IPO前的6月8日,公司刚刚宣布完成2.2亿美元融资,由TPG亚洲基金、奥博资本、鸿为资本(Redview Capital)联合领投,璞林资本(Valliance)、兰馨亚洲、夏焱资本、盈科资本等机构跟投。此外,叮当快药成立后还获得软银中国资本、泰康人寿、海尔医疗、龙门投资、中金、招银国际及横琴投资等机构投资。


来源:天眼查


招股书显示,创始人杨文龙间接持有或控制叮当健康50.48%的股权及投票权,招银控股持有7.28%股权及投票权。


来源:招股书



数字药房增速快,自建药房的玩家中叮当市占率第一

爱上海网坛中国的医疗产品及设备市场随着大健康市场的发展而迅猛发展,2015-2019年复合增速为10%,并预期将在2030年超过人民币6万亿元。


其中,零售药房占比相当大,预计将于2030年超过人民币1.7万亿元,而这主要得益于数字药房的高速发展。目前,线下零售药房规模已经基本平稳,但预计数字零售药房仍将以25%左右的复合增速继续高速增长,并将在2030年超过人民币1.3万亿元。


目前,数字药房主要分成两类,其中医药电商主要指没有自建药房的平台,如京东健康阿里健康等,即时到家数字药房则指拥有自建线下药房的平台,如叮当快药。


来源:招股书


包括医药电商和即时到家数字药房在内,数字零售药房市场目前总的格局是叮当快药排在第三,市占率1.2%,远低于前两名。


如果只按即时到家数字药房计算,则叮当快药排第一,市占率8.5%。


细化的即时到家数字药房预计2030年市场规模爱上海网坛达到1380亿元,复合增速为31%,即时到家数字药房在数字零售药房市场中的规模占比预计将从2019年的6.3%提升至2030年的10.3%。


根据极光数据,按照30日安装留存率对比,2021年5月,安装留存率最高的为平安好医生,达56.24%;其次为阿里健康(医鹿)的54.2%;叮当快药为48.13%;京东健康为39.72%。从30日活跃留存来看,京东健康排名第一,为5.72%;阿里健康(医鹿)排名第二,为3.19%;叮当快药为3.04%;平安好医生为0.95%。


爱上海网坛值得注意的是,由于国内疫情基本消退,资本纷纷下调了互联网医疗公司业绩增长预期。


在医药电商的资本江湖中,京东健康在2020年上市,阿里和平安好医生也紧跟在侧。



收入主要来自卖药,毛利率逐年走低

叮当快药在招股书中介绍,公司目前利用综合线上和线下的运营,向用户提供全套即时医疗产品及服务供应,如快药、在线医生诊疗及慢性病与健康管理,构建出一个以提供医疗产品及服务为特色、以科技驱动、以用户为中心的闭环生态系统。


来源:招股书


业务层面,叮当快药2018年、2019年和2020年的快药服务订单数量分别为1410万、2640万和4050万单,在线医生诊疗服务分别为10万、220万、440万次。2021年一季度,快药服务订单数量为1290万单,在线诊疗服务为130万次。


来源:招股书


收入层面,2018年、2019年、2020年公司收入分别为5.85亿元、12.76亿元、22.29亿元,复合增速高达95.2%,2021年第一季度收入约为7.80亿元,同比增速55.9%。


来源:招股书


从收入构成来看,收入主要来自药品及医疗健康服务、其他业务(包括市场推广服务、上架费收入及其他服务)。药品及医疗健康服务2020年底占比为98.9%,几乎是收入的全部。


来源:招股书


其中,医药及医疗业务收入包括线上直销、业务分销和线下零售渠道产生的收入,其中又以线上直销为主。


来源:招股书


从毛利角度,叮当快药的毛利率自2018年以来有走低的趋势,2018年到2021年一季度毛利率分别为41.1%、36.88%、35.6%和30.4%。


来源:招股书


公司在招股书中披露,营业成本主要包括采购价、运费及存货减值;履约开支则主要包括物流及仓储服务开支。2020年公司各项费用率合计41.6%,超过公司的毛利率35.6%,形成经营性亏损5%,总亏损则高达98.4%。


来源:招股书


最终美国通用准则下2018-2021Q1的亏损率分别为17.6%、21.5%、41.3%和98.4%,累计亏损超过20亿。


Non-GAAP下的净亏损率分别为11.9%、9.7%、6.7%和11.3%。


来源:招股书



自建模式PK平台模式

在目前国内的医疗机制下,医院爱上海网坛大部分是以药养医,很难从服务上进行收费,因此互联网医疗公司的生存也大多靠卖药。


爱上海网坛在已上市的电子零售药房中,与叮当快药的业务板块最接近的是京东健康,其主营业务也是医药和健康服务。


爱上海网坛京东健康APP目前分为两大板块——药品商城和医疗中心,其中药品商城以京东大药房为主,既提供即时配送药品服务,也通过线上直营店售卖药品;医疗中心除了极速问诊、在线坐诊等服务项目,还提供糖尿病控糖服务、高血压管理服务、体检服务等,能够通过大数据记录用户的过往病史、治疗经历、药物服用史,一方面为药店输送用户。


通过对比叮当快药、京东健康和平安好医生的毛利率可以发现,叮当快药虽然近两年毛利率有所下滑,但绝对水平并不低,平均高于京东健康及平安好医生10个百分点以上。


来源:招股书、年报


不过就今年京东健康砸广告的力度来看,京东的销售费用率是否会有所抬升还需要向更新的财报求证。


但就规模来说,京东健康2020年收入193.8亿元,是叮咚快药2020年收入的8.7倍。


因此,如果京东健康真的决心继续砸钱抢市场,以目前叮当买药的规模想要与之对抗还是相当困难的。


此外,互联网巨头很可能通过价格补贴的方式扩大市场份额,而一旦价格战爱上海网坛打起来,大企业可以通过规模采购压低药品采购价格,但这对像叮当买药这样的平台来说就很不利了。


爱上海网坛单纯地做“配送”服务,对送药项目来说,溢价空间不大、利润空间小,却又极易被模仿。


爱上海网坛在上门送药这块市场上,叮当快药还面临着美团、饿了么等平台的降维打击。这些平台拥有强大的本地配送体系,凭借运力网络、技术平台、海量骑手,整合线上、线下资源,可以实现一流的即时配送效率,“吊打”医药O2O领域的一众玩家。


叮当快药的背后是仁和药业做靠山,但仁和药业的品类远远无法满足药房的需求,仅凭医药工业企业,无法对零售药房形成强有力的支撑,而相对来说,综合性药房在药品资源上的优势明显;阿里、美团、京东等平台有流量,但品类数量稍微薄弱。如果双方合资组建公司,有极大可能颠覆目前的数字药房格局。


所以,如果只靠卖药,叮当在未来可能很难与几大巨头抗衡。


在卖药方面,叮当快药下一步的可能机会是与药企合作锁定非医保用药,不过这需要较强的医生、医院运营能力,承接处方外流同样需要医生资源,叮当快药的优势在药品端,未来的挑战可能在医院和医生端。



长期出路在哪?

对于叮当来说,或许将整个生态建设得更加完善才是长期能够体现优势的所在。


爱上海网坛医药电商的大蛋糕集中于慢性病,但慢性病对医疗系统的要求较高,而多数医药电商公司的药品体系和医疗体系无法相互支撑,没有形成商业闭环,复购率和用户黏性小。


爱上海网坛此前曾经有专家表示,如果医药电商能够过往检查经历、治疗记录,就能形成内部黏性。线上医药平台解决不了的,由医疗体系解决,医疗体系解决了又能把客户导流回来,从而提高复购率。


而对于自建模式与平台模式的对比,有分析师表示,“前者的优势在于私域流量能够更好地进行用户沉淀、患者管理、后续价值开发以及对各业务板块的强管控;后者的优势在于模式更轻、规模更大。”


因此,依托自身的药品根基和私域流量,未来更多地向在线诊疗、医保方向倾斜才可能是叮当可能的破局之道。


2020年,叮当快药称要打造医+药+检+险的生态链条,新增快速检测和保险业务。


在招股书中,公司表示本次IPO募资将主要用来做三个方面的投入:


爱上海网坛1、优化技术系统和运营平台;


2、提升服务和业务,引入更多医生和药剂师爱上海网坛,升级在线诊疗服务;实施在线健康保险支付并推进健康保险与网上支付的对接。


3、投资或收购战略合作及拓展医疗产业价值链。


爱上海网坛从目前战略来看,公司显然已经发现了自己可能发挥优势的战略点。


但据公开信息,以一站式诊疗服务为卖点的微医平台,其医疗服务业务占比也不足40%,微医的主要赢利点是通过向慢性病患者收取服务费、以及和保险公司合作开发健康险。



尾声

爱上海网坛互联网医疗领域的现状是:从很难赚钱的卖药业务转向诊疗服务,再从诊疗服务转向保险服务,各家公司目前基本都还处在对商业模式的探索阶段。


爱上海网坛叮当快药从上一轮战役中获得胜利已经实属不易,但面对巨头林立的下半场,已经奔跑6年的叮咚快药能否再次克敌制胜,还需要观察。


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